Доверяй и управляй

Лиина Алишерова, опубликовано в «Бизнес-журнале Республики Башкортостан Онлайн», 11 декабря 2008 года.

Поручить кому-либо распоряжаться своими деньгами – такое многим россиянам не приснится даже в страшном сне. А вот на западе услуги доверительного управления инвестициями пользуются огромным спросом. Получит ли эта практика распространение в Башкортостане?  

Во всем мире услуги доверительного управления (ДУ) пользуются высоким спросом. И хотя в России пока принято обходиться «своими силами», рост обращений в управляющие компании — налицо. По словам Дилары Исангузиной, начальника отдела по работе с клиентами ООО ИК «Центр-Инвест», это обусловлено тем, что у частных и институциональных инвесторов (инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний) появляются свободные денежные средства, которые необходимо инвестировать, чтобы не только сберечь их от инфляции, но и получить инвестиционный доход.

В то же время не все располагают необходимыми знаниями, поэтому проще доверить управление профессионалам — управляющим компаниям.

— В России в качестве таких управляющих могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие соответствующую лицензию (банки, управляющие и инвестиционные компании), — говорит Евгений Очковский, заместитель генерального директора ООО «Универсальный брокер». — Полноценное доверительное управление предполагает наличие солидных денежных средств: известные российские компании, специализирующиеся в этой области, готовы работать с суммами в десятки миллионов рублей. И этот подход оправдывает себя: сформировать качественный инвестиционный портфель на сотни тысяч и даже несколько миллионов рублей невозможно. Кстати, паевые инвестиционные фонды — это тоже одна из форм доверительного управления активами, только не индивидуального, а коллективного. Необходимые суммы удается собрать за счет большого количества пайщиков.

Объектом доверительного управления, по словам экспертов, могут быть денежные средства, ценные бумаги, недвижимость, земля.

Отказ от самостоятельности

Естественно, любой профессиональный управляющий в среднем показывает лучшие результаты, чем любитель. Кроме того, передав средства в управление специалисту, инвестор освобождает время и силы для работы в своем основном бизнесе. Дилара Исангузина (ИК «Центр-Инвест») отмечает следующие преимущества ДУ: доверительный управляющий всегда располагает необходимыми временными, трудовыми и интеллектуальными ресурсами для управления инвестициями; профессионализм управляющего, богатый опыт и знание специфики финансовых рынков позволяют максимально эффективно заботиться об активах инвестора, обеспечивая контроль над рисками и защиту вложений; инвестиционная компания располагает мощной инфраструктурой, позволяющей комплексно решать задачи клиентов, включая аналитический, налоговый и бухгалтерский учет операций.

Недостаточно высокий интерес к ДУ, возможно, связан с тем, что потенциальные клиенты УК ожидают со стороны последних подвоха. Но работа управляющих компаний в России регулируется специальной государственной структурой — Федеральной службой по финансовым рынкам.

— Она же выдает лицензии на осуществление этой деятельности и вправе не только приостанавливать их работу, но и аннулировать УК — в случае серьезных нарушений, — говорит Евгений Очковский («Универсальный брокер»).

Олег Игнатов, руководитель ООО «ФИНАМ.Уфа», связывает популярность управленцев.«самоучек» с недостаточным уровнем проникновения финансовых услуг в России.

Спрос-предложение

На территории республики сегодня работают как региональные компании (например, «Центр-Инвест»), так и крупные федеральные игроки — «Тройка Диалог», «ФИНАМ», «АнтантаПиоглобал». Между ними существует довольно жесткая конкуренция. По мнению экспертов, начинающей компании достаточно сложно привлечь в свои ряды профессионалов (дефицитные кадры предпочитают более раскрученные брэнды), а также почти невозможно предложить потенциальным клиентам конкурентоспособные условия. Крупные российские и зарубежные инвестиционные холдинги зачастую включают в себя не только инвестбанк, но и страхового брокера, информационно-аналитические агентства, ряд других активов.

— Финансовый рынок — один из наиболее конкурентных. Во всем мире на нем господствуют сильные игроки, объединяющие самые разнообразные структуры. Местным компаниям трудно конкурировать с федеральными гигантами — у локальных инвестиционных банков просто не хватает средств. С другой стороны, небольшие региональные управленцы имеют более широкие связи в региональном бизнес-сообществе и администрации, больше персональных контактов с потенциальными клиентами, — говорит Олег Игнатов («ФИНАМ-Уфа»).

По мнению Рустема Тулиганова, исполнительного директора ООО ИК «Центр-Инвест», республиканским управляющим компаниям не хватает большей активности в обучении населения, пропаганде продуктов фондового рынка.

— Принято считать, что инвесторы с всероссийским брэндом являются более надежными, чем небольшие компании. Однако при выборе управленцев я советую обращать внимание на три важных факта — профессионализм сотрудников, стаж работы на фондовом рынке, амбициозные цели и возможность следования им, — отмечает Рустем Тулиганов (ИК «Центр-Инвест»).

— Основные барьеры, с которыми приходится сталкиваться УК на старте — формирование доверия к себе, повышение узнаваемости брэнда. Все это требует не только времени, но и вложения серьезных средств, — считает Евгений Очковский («Универсальный брокер»).

Как уже говорилось выше, услугами УК могут пользоваться частные и институциональные инвесторы. Аудитория ООО ИК «Центр-Инвест», по словам Рустема Тулиганова, — это люди, имеющие возможность инвестировать в будущее свое и своих детей от 500 тысяч рублей, при этом не важно — физические или юридические лица доверят компании накопление и преумножение своего капитала.

— Малый и средний бизнес, вероятно, в первую очередь заинтересуется биржевыми инструментами инвестирования, — говорит Олег Игнатов («ФИНАМ-Уфа»). — Это позволяет получать от них больший доход, чем в банке, и при этом иметь возможность кредитоваться под залог имеющихся на счете ценных бумаг. Также могут быть интересны возможности получения инвестиционных кредитов. У ряда компаний, стремящихся привлечь средства на развитие собственного бизнеса, востребованы услуги по привлечению прямых инвестиций, выводу на биржи облигаций и акций компаний. Но основными нашими клиентами были и остаются физлица. Именно им адресован самый широкий спектр предложений, от возможностей самостоятельной торговли на российских и зарубежных биржевых площадках, вложений в паевые инвестиционные фонды и до услуг по управлению пенсионными накоплениями.

День грядущий

По оценкам экспертов, в последние годы рынок доверительного управления рос быстрыми темпами. По данным компании «ФИНАМ-Уфа», в последние годы число клиентов ДУ ежегодно более чем удваивалось, число пайщиков ПИФов и самих фондов до 2008 года росло с некоторым опережением средних темпов, большую популярность набирают индексируемые счета.

— Сейчас российский рынок акций переживает сложный период, но фундаментальных причин для падения нет, так что ценные бумаги остаются выгодными для покупки. Кроме того, монетарные власти принимают меры для стабилизации ситуации. Вероятно, в октябре, ноябре интенсивный рост рынка возобновится, — считает Олег Игнатов («ФИНАМ-Уфа»).

Евгений Очковский («Универсальный брокер»), в свою очередь, полагает, что в нынешней ситуации делать прогнозы даже на ближайшую перспективу очень сложно:

— Ясно только то, что российские компании стоят как никогда дешево, и, учитывая высокую волатильность фондового рынка, их стоимость может упасть еще сильнее. Но в долгосрочной перспективе их ценные бумаги исключительно привлекательны для покупки.

* Оставляйте ваши отзывы в этом поле.
* Данное поле не поддерживает тэги HTML.
* Ваш отзыв будет опубликован после проверки редактором.

Ваше имя: 


Защита от автоматических сообщений



Символы на картинке:

© ООО "Бизнес-Журнал", "Бизнес-журнал Республики Башкортостан", 2002-2008
Редакция федерального "Бизнес-Журнала" и портала "Бизнес-Журнал Онлайн": (495) 633-14-24, info@b-mag.ru
Редакция "Бизнес-журнал Республики Башкортостан" : (347) 2526925, 2526827 ,
Rambler's Top100